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AI重塑千亿级产业逻辑 钱塘如何抢占“AI+医药”新赛道？_我的网站

A |     近日，总部位于钱塘区杭州医药港的杭州德睿智药科技有限公司（以下简称“德睿智药”）宣布完成5200万美元B轮融资。    　　股市行情震荡之际，资金正持续流入债券ETF。
　　数据显示，截至本周一，债券ETF已连续12个交易日吸金，8月以来的合计净流入238.27亿元。债券ETF规模也在8月首次突破9000亿元，本周一已创新高至9205.53亿元。这家成立仅5年的企业，凭借自主研发的“AI制药引擎”，已将核心管线GLP-1RA小分子口服新药MDR-001推进至Ⅲ期临床试验，用实打实的研发效率刷新了业界对新药研发“双十定律”（指新药研发平均需要10年时间和10亿美元投入）的认知。再次入金的背后，震荡走强的债市已经使得近七成的债券ETF的周一净值刷新峰值纪录，创新高的债基也不在少数。　　值得留意的是，基金管理人在债基的限购动作已有分化，部分债基近期加码限购，限购额甚至下调至10元。

B | 在钱塘，德睿智药的突破并非孤例。有机构人士认为，当前债市拥挤度已有所上升，追涨赔率正在明显下降。一场由人工智能引领的生物医药“链式反应”正在这片产业热土上加速发生——从靶点发现到分子设计，从临床试验到智慧诊疗，AI技术正以前所未有的深度和广度，重构这个千亿级产业的底层逻辑。AI破局“双十定律” 从“大海捞针”到“按图索骥”“新药研发，如同探索一片广阔而未知的宇宙。”德睿智药创始人牛张明如此形容。　　债券ETF再次吸金　　8月中旬以来，债券ETF的净流入出现明显放大，昨日单日，债券ETF净流入39.82亿元，上周则是出现单日净流入超40亿的情况。长期以来，全球制药行业深陷“双十定律”困局，临床成功率不足10%，传统“试错式”研发模式已触及效率天花板。　　8月债券ETF“由负转正”吸金238亿，逼近5月高点（248.05亿元），较6月峰值（648.69亿元）仍有差距。

C | 德睿智药的破局之道，在于将药物研发从不可控的“经验探索”转变为由数据驱动、可计算、可迭代的“标准化工程创造”。其自主研发的一站式AI药物研发平台MAP(Molecule Arts Platform)，整合了靶点发现、分子设计、多目标优化、蛋白质动态模拟等前沿技术模块，如同打造了一个虚拟实验室，帮助研究人员在近乎无穷的选择中建立优先级，并在设计早期的同时考虑活性、选择性、药代动力学、安全性和可合成性，系统性减少无效试错。成果令人瞩目：MDR-001项目仅用8个月就完成了从启动到临床前候选化合物（PCC）的研发过程，实际合成约80个小分子，并在19个月内获得IND（新药临床试验申请）批准。牛张明表示：“AI的价值不仅在于提升研发效率，更在于不断拓展人类探索生命科学的边界，让更多疾病有药可医，让更多患者从创新中获益。”德睿智药的跨越式发展，折射出钱塘“AI+医药”赛道的蓬勃活力。在浙江大学智能创新药物研究院，AI辅助药物筛选已成为新药研发的“标配”。　　信用债指数ETF吸金较多，8月以来净流入143.78亿元，主要由公司债ETF贡献；利率债指数ETF也净流入90.68亿元，主要是30年期国债ETF、10年期国债ETF贡献较多。　　单只产品来看，公司债ETF易方达吸金最多，净流入32.58亿，最新规模为326.3亿元，创成立以来新高；30年国债ETF博时也净流入32.34亿元，最新规模同样创新高至207.01亿元；净流入21.56亿元的十年国债ETF国泰，也创规模峰值（225.46亿元）。　　除了上述净流入居前ETF，规模创新高的还有5年地方债ETF鹏华，最新规模为77.48亿元，8月以来吸金8.45亿元。

D | 该研究院构建了自主可控的原创靶点发现与验证技术体系，在钱塘与17家企业共建联合研发中心，累计攻克企业技术难题200余项，布局1类创新药研发项目19项，累计获得1类新药临床试验批件8项，其中两个品种已进入Ⅰ/Ⅱ期临床试验阶段。

E | 现有临床研究结果显示，相关品种较全球同类产品展现出显著的潜在竞争优势。

F | 从靶点发现到分子设计，从成药性预测到临床前评价，AI技术正在渗透新药研发全链条。恩和生物、伽奈维、新视焰等一批高成长型AI医药企业快速成长，一个覆盖“AI靶点发现—自动化实验—数字临床”的产业闭环雏形在钱塘已然显现。

G | 钱塘因何而“能” 三招解码医药产业高地为何钱塘能在“AI+医药”这一前沿赛道上实现跨越式发展？解码其发展路径，三大支撑缺一不可。信用债ETF华夏、信用债ETF广发等8月以来净流入超过10亿元的债券ETF也迎来规模峰值。

H | 　　头部管理人旗下的债券ETF整体吸金力度较大，比如凭借着旗下公司债ETF和科创债ETF合计超45亿元的净流入额，易方达基金成为8月净流入最多的债券ETF管理人；海富通基金旗下的6只债券ETF也合计吸金25.57亿元。首先，深厚的产业“家底”构筑最佳试验场。

I | 作为浙江省生物医药与医疗器械产业集群核心区、杭州市生物医药“一核四园多点”唯一核心区，钱塘已集聚生物医药企业1800余家，占全省四分之一、全市近半，产业规模达500亿元。　　债基限购动作分化　　债券ETF的规模新高，既有资金持续净流入的助推，债市震荡走强的行情也进一步提升债券ETF的净值。默沙东、强生等6家全球十强药企在此落户，34家准独角兽企业奔腾其间，上下游链条完整、协同紧密的成熟生态，为AI技术的落地应用提供了丰富的场景和海量的数据“养料”。其次，高能级平台以校地企协同创新打通成果转化堵点。

J | 数据显示，昨日37只债券ETF净值创成立以来新高，占债券ETF总数近七成。　　债基整体则有超过600只产品昨日创下净值新高。十年期国债期货主连合约也在近日触及109.65元的历史新高值，并进入震荡行情。早在2020年，钱塘便与浙江大学共建省级新型研发机构——浙江大学智能创新药物研究院，一头连接基础研究，一头对接医药产业。研究院将原创靶点发现、AI分子设计等关键技术深度嵌入企业研发全过程，提供概念验证、非临床评价等全链条服务，加快实验室成果向产业化迈进的步伐。校地企深度融合形成的协同创新网络，正不断将科研优势转化为产业优势，为区域生物医药产业高质量发展持续注入动能。最后，前瞻布局与制度创新抢占新赛道。　　不过，当前行情下，已有债基近期开始出现“闭门谢客”。比如，摩根基金（中国）今日公告称，旗下摩根瑞享纯债债券从今日起暂停10元以上的大额申购，这距离该基金恢复大额申购仅过去1个交易日。

K | 早在赛道升温之前，钱塘便抢先布局“AI+生物医药”，深化创新链、产业链、人才链、政策链、金融链、服务链“六链融合”模式，同时组建“AI智药”创新联合体，设立产业基金，出台专项政策，从药物研发、临床研究到审批上市全方位赋能。钱塘明确将“AI+医药”作为杭州建设人工智能创新发展第一城的标志性成果来打造，在全区已布局20个AI模型及智能体，建成20余个省级以上AI科研平台，集聚人工智能企业150余家。从“制造重镇”到“智造高地”，钱塘以深厚的制造业根基，引发了人工智能的“链式反应”。　　长城基金则宣布旗下长城裕利纯债恢复申购，但仍限制10万元以上的大额申购。如今，这一“链式反应”正从智能制造向生物医药领域拓展，在钱塘江畔迸发出前所未有的创新能量。　　上周，华泰柏瑞同业存单指数7天持有也宣布限购额由原本的1000万元，下调至10万元。兴业添利债券的限购额也是在上周由1000万元，下调至100万元。

L | 　　也有债基选择上调限购额，比如鹏华丰恒债券、鹏华金利债券的限购额由此前的100万元，上调至1000万元。国联安增盈债券的限购额也从此前的10万元，上调至5000万元。　　“基本面边际走弱、政策宽松预期升温以及资金面改善预期仍对债券市场形成支撑。”在鹏华基金经理张羊城看来，短期交易方向仍偏多，但随着10年期国债收益率下行至1.70%附近，部分宽松预期已经得到定价，收益率进一步下行需要更强的政策或基本面催化，追涨赔率较上半年明显下降。　　他还分析，从机构行为观察看，交易型机构久期已处于偏高水平，部分配置型机构前期配置进度较快，市场拥挤度有所上升，边际追涨力量可能减弱。“短期可维持适度偏多思路，关注宽松预期进一步发酵及资金中枢下行落地的交易机会，但不宜在低利率位置过度追涨；随着政策预期逐步兑现，应更加重视止盈和回撤控制。”　　长城基金也认为，对债市友好的大环境未发生根本变化。

M | 本周起国债发行节奏加快，月末资金面可能会面临一定扰动，债券收益率短期进一步下行的阻力有所增加，预计仍以低位震荡为主。（文章来源：财联社）。

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Published on:14:54:33